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9 月 8 日吴文章董事长在天津会议上的发言整理

2023-09-11 17:54:30 admin 13

钢之家网站创始人、董事长吴文章致辞并作《2023 年四季度钢铁市场形势研判》的发言观点整理如下:

2023 年以来,我国国民经济持续恢复、总体回升向好,高质量发展扎实推进,产业升级厚积薄发,长期向好的基本面没有改变。但当前国际政治经济形势复杂严峻,发达经济体快速加息的累积效应继续显现,全球经济复苏动能减弱,国内经济运行面临需求不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患较多等问题,经济恢复向好的基础有待加固。

今年我们钢铁行业面临的困难确确实实比较多,需求不足表现在钢铁行业最直接的就是房地产,包括新开工面积等同比下降。

投资方面,整个投资增长缓慢,我们投资有三块,固定资产投资,我们基本保持 7%以上增速,还有一个制造业投资,以前房地产投资的规模和我们制造业的投资规模是基本相当的现在制造业投资规模按照金额来算,已经超过了房地产。制造业投资是企业内生的,包括环保技术性改造等,它都必须要完成的,钢铁行业这几年投资最多的,如果没有新建产能以外的话就是环保,还有一个制造业就是我们新兴产业,包括新能源,包括通信领域的这些投资,新兴产业和新兴制造业和大型装备制造业的投资。今年我们能看到的就比较好的比如说风电、光伏新能源、海洋工程。基建投资今年一个最大的问题就是项目负责制有关系,资金你说缺吗它不缺,你说不缺吧,他确确实实他批不下来,因为现在项目实行终身负责制,尤其涉及到地方政府,涉及到政府投资的这些重大工程项目,不像以前,以前这个投资就很快的,从决策到资金划拨到施工都是很快的。总体来说,除了房地产同比还在下降以外,其他的制造业和基建投资是保持增长的,但是整体投资还是需求不足

出口需求方面,我们面对的就是国际环境,因为随着人民币的贬值以及中国经济恢复,出口状况会有好转,但是全球对中国实行的政策,我们中国讲是以美国为首的西方国家对我们叫脱钩断链,实际上他们叫去风险,以前叫去中国化,因为资源竞争太强烈,太刺激中国,所以叫去风险。那么为什么去风险呢? 因为是中国的制造业规模所决定的,不是讲我们是全球第二大经济体,我们的制造业的规模相当于美国加欧盟,甚至再加上日韩,所以美国宁愿加息承担高物价,也不取消 25~35%的关税政策,迫使能在中国完成的加工制造产业转型向越南、东南亚、南美这些国家来转移,他们叫去风险。

中国现在是一带一路,尽管我们在一带一路沿线国家建设了很多,但是一带一路都是发展。

中国家或者是欠发达国家,因为它不是发达国家,消费能力不足。举个简单例子,曾经我去中东开会,那个北非和中东国家的钢铁市场会议,一个国家一年才几百万吨,我去迪拜这个所谓的中板销售大户一年 10 万吨的中厚板是从我们中国南钢进口的,也就是平均一个月的销量1万吨都不到,一个国家就几十万吨的这种消费量,大的也就 100 多万吨的钢消费量,我们随便一个钢厂的产量,所以说欧美对我们国家来说是一个巨大的出口市场。以前是中国加工的产品,通过越南,东南亚,转口到美国,最典型的比如说美国人对中国的冷轧板,包括对我们中国的很多钢材反倾销,低的时候关税百分之十几,现在是百分之四五十,最高是 100%。美国人在没反倾销的时候,美国从中国进口冷轧是将近 300 万吨,第二年变成美国从越南进口 200多万吨,然后美国人就对越南进行冷战,反倾销,追溯它的延长期。人民而贬值未必对出口难有太多推动作用,倒是哪一天人民币升值的时候,我们出口可能会提高。这个观点我曾经讲过很多次,就像钢厂涨价和钢厂跌价一样的,不会是因为钢厂跌价,我们好销售,能钢厂涨价的时候,我们这个市场售形势就好转了。

消费需求方面,消费需求面临的问题跟三年疫情有关系,人们不习惯再去上街购物,或者去饭店吃饭,7 月份消费增长才 2.5%。整个消费处在没有很有效的手段刺激消费,大家说能不能给每个人像美国那样每人发多少钱来消费,我觉得现在发钱也消费不了,花钱可以刺激消费,但是花钱也未必能消费掉。

钢铁行业今年经营困难,但是干劲都没有减。1-7 月份粗钢产量 6.27 亿吨,同比增长 1528万吨,生铁 5.29 亿吨,同比增长 1788 万吨,钢和铁产量同比增长 3.5%,1-8 月钢材出口 5878万吨,我们按照钢来算的话,1-8 月钢的净出口是 5000万吨,出口同比增长 1298.6 万吨粗钢出口同比增加 1500 万吨,基本上就是增钢量被消费掉了。我们钢的直接出口为什么会这么好,以两大原料来看,一个是国际市场炼焦煤的价格,一个国际市场铁矿石价格。炼焦煤价格在今年 5 月份最低跌到 220 美金,也就是说从年初的 400 美金跌到 220 美金,目前是在280 美金,如果按照国际市场炼焦煤价格进口到国内,实际是倒挂了将近 30 个美金。铁矿石5 月份最低跌到 94-95 美金,目前涨到 11 美金,涨了20 美金,国内市场铁矿石现货价格目前已经创了今年的新高。国际市场如果钢厂用这两个价格来生产的话,它能不能赚钱,我们钢铁产品的出口优势体现在什么地方? 就体现在同样的铁矿石价格上面,同样的炼焦煤的价格。国际炼焦煤的供求格局已经发生了改变,比如说本来我们还有北美的和加拿大的炼焦煤会出口到我们中国来,现在基本上不来了,俄罗斯的炼焦煤本来是出口到欧洲,现在转到中国。蒙古的炼焦煤,现在产量在增加,但我们国内炼焦煤总体能满足我们高炉,大高炉生产的这种炼焦煤总体来说国内是紧缺的。如果我们国内不都是 1000 立方米以上的高炉,或者是 2000 立方米以上的高炉,而是国内 400 或者 500 高炉,国内炼焦煤是过剩的,我们对质量的要求在提升。也就是说,从国际市场来看,中国钢铁业在同等条件在国际市场就有竞争力,当国际原料价格在大幅下跌的时候,中国的钢铁产品出口肯定是减少了,包括我们制造业也是,这就是理解我们钢铁在国民经济中的重要作用。

第一次在 2005 年 4 月份我在上海开会提出全球钢铁看中国,中国的钢价决定了全球的钢价,全球的钢总量 50%在中国,钢铁价格的下跌,不仅是降低了我们中国制造业的制造成本在全世界也是一样的,因为全世界的钢价是随着中国的钢价下降而下降,而不会上升

今年 8 月份我们中国进口了 1.06 亿吨铁矿石,这个量是比较大的,按照 8 月份年化的话那就可能就相当于大概接近 12 亿吨了,今年 1-8 月份,铁矿石进口增长是 5334 万吨,增长了5300 多万吨。8 月份大家在讲的平控,它不像 2021 年带有行政强制性,今年只是发个通知,供求要保持动态平衡,这个实施的强度肯定是要小得多

再简单的看一看今年的经济增长 5.0%到底能不能保得住? 按照国际货币基金组织最近对今年全球经济的预测,他认为我们中国今年调整了两个点,今年经济增长 2.8%上调 0.2,也就是说今年全球经济上涨3%,中国经济预计能够保持增长 5.2%甚至更高,我们的预测没有低于 5.0%的,钢的消费量跟去年比是不会出现大幅下降,至少是保持平稳,最多是略有下降因为中国的经济结构决定了 GDP 增长,钢铁消费量也会增长。

回到全球来看,全球经济尽管恢复面临很多困难但仍是增长 3%,这个增速比去年有所回落,这是与美国的竞价有关系,因为物价回归,也就意味着今年全球钢的消费量不会出现大的向下波动,至少跟去年是保持平稳的。

几个主要钢铁出口国产量。一个是俄罗斯,俄罗斯在欧洲战争之前,产量基本 7000 万吨左右,高的时候 8000 万吨。去年包括今年按照今年的数字来预测,去年也就 6000 多万吨少了 700-800 万吨左右,将近 1000万吨,这个产量是在下降的,今年估计也就 6000 万吨左右。另外一个国家就是乌克兰战争行为中的乌克兰,乌克兰本来的产量基本在 2000 万吨,最高的时候达到 2500 多万吨甚至更高,去年的产量只有 600 万吨,也就是说俄乌战争把它掉1500万吨产量。还有一个土耳其,钢产量 2/3 用来出口,钢产量 3000 多万吨将近4000万吨,因为进口乌克兰和俄罗斯的废钢,从俄乌战争以后,产量受到影响,估计产量今年可能继续是保持下降。今年钢的出口,只要大的格局不发生变化,我们钢铁出口是能够保持一个比较高的水平去年是 6000 多万吨,我们净出口我们增加 2000 万吨,如果我们的产量真的按照平控要求的话,国内增产不超过 1000 万吨的话,国内的供求是基本上是平衡的对钢材市场做一个简单的判断,我认为 9 月价格总体震荡,底部抬高,但能向上还是向下,我认为空间都不大,我们能看到的螺纹钢空间就是 3600-3800,能操作的空间也就这么

对钢铁市场影响最大的因素有三个,第一就是钢厂期货做套保,第二,大量的钢材卖给各类平台。7 月份的时候说过,现在这个市场你想它涨它是很难的,因为现在有三大空头,第一个是钢厂,第二个是钢厂的代理商和各类平台,第三个是整个下游行业在处在去库存周期,不是在补库存周期。钢材不涨,我一直在呼吁,但我呼吁也没用,这个现实我们是没办法改变的,第一我改变不了钢厂的思维,第二我改变不了市场里面这种资金的属性,因为它不是来做贸易不是来做流通的,而是承担资金安全以及稳定的收益。

关于铁矿石,第一个看人民币对美元的汇率,人民币要贬要至少要贬到 7.4-7.5 才会结束.第二个看国际大宗商品就是商品之王原油的价格,如果接下来原油的价格还要往上走,涨到90 美金甚至 100 美金以上的话,那我相信铁矿石价格也会涨的,铁矿石今年能不能跌破 800人民币取决于一个最重要的因素就是 10 月份以后,我们平控政策能不能得到有效的贯彻以及冬季采暖季的限产,如果平控强力实施,那可能我们很多钢厂就把高炉一关铁矿石都不采购了那肯定是跌的更凶。炼焦煤的市场从现在开始,国际炼焦煤的市场价,我觉得到明年 3 月份还有可能上 300 甚至更高的价格水平,这就决定了国内的炼焦煤价格不会有多大的下跌空间。会议总结发言观点整理: 大家还是用市场的角度去看待市场的问题,用市场的理念去对待市场的变化,只有我们用市场的理念来看待市场问题的话,很多问题就比较好理解了,不要带着自我偏见和傲慢。我们钢铁行业定位为重要的基础原材料行业,但是没有把钢铁行业定位为国民经济支柱产业。

对市场做一个简单判断,9 月份甚至到国庆节以后,这个市场是值得期待的,大家放放心安安心心的做好生意

平台资金的闪转腾挪,一定是未来我们钢铁行业的一大灾难。未来我们就一涨价就要暴利低价不会的,就像当年联保一样。

2024 年中国的大宗商品到底会怎么样?商品的价格水平是由什么来决定的呢? 是由资金供应量来决定的,那我们就研究现在的资金,这几年发的这种超发的货币会去什么地方? 新加坡可能是我们华人资金最好的集散地,因为西方国家我们现在不敢去了,未来可能有可能去迪拜,迪拜可能也是我们未来我们中国人有钱人跑的地方

对平控不要更多的关注,北方钢厂的限产情况,可能要好好的关心。今年四季度会不会出现这种斜崩式或者说 11 月份以后会不会出现这种斜崩式的下跌? 目前来说不会的。二季度的价格基本上是就今年的最低价,围绕投资和消费这两个领域,国家会出更多的政策来刺激,因为现在看经济形势肯定是不好.

市场是测不准的,是不可测的,但是凡事预则立,不预则废,预测是为了更好的应对。作为一个分析师来说,只能说一个方向,不能说三个方向,但是作为一个操作者来说,必须有三个方向,涨我怎么来应对,跌我怎么来应对,不涨不跌我怎么应对,分析师如果讲出三个方向可能不负责任的,但是操作者必须有这三个,而且对这三个你都要做好预测。

(注:以上根据吴董事长发言记录整理,未经审核,请勿对外)

记录整理: 钢之家夏云 17730185301

2023年9月9日


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